[SK]

А Вы уверены, что запустится нужная программа? ведь при создании объекта указывается одно и то же имя и никак не указывается из какого каталога нужно запустить. Насколько я понял, при каждом запуске какой-либо из программ под администратором будет происходить перерегистрация ОЛЕ на каталог этой программы или я не прав? Заметили также еще один ньюанс: если какая либо из программ уже открыта, то используются данные этой программы.

Всё верно.